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动力煤价格要“凉凉”?

发布时间:2019-09-08 14:14 来源:未知 编辑:admin

  【动力煤价格要“凉凉”?】迎峰度夏即将过去,动力煤消费将进一步转弱,而产量增速却维持高位水平,9、10月是传统的消费淡季,煤价将继续承压。(期货日报)

  迎峰度夏即将过去,动力煤消费将进一步转弱,而产量增速却维持高位水平,9、10月是传统的消费淡季,煤价将继续承压。

  当前,动力煤库存高企,日耗低迷,价格更是一路走低,截至8月中旬,港口动力煤Q5500报价570元/吨左右,基差呈现平水状态已经一月有余,这也反映了动力煤现货市场疲软的状态。

  8月14日煤炭运销协会公布的数据显示,7月我国原煤产量3.22亿吨,同比增幅12.2%,创出2013年以来的新高。1—7月原煤产量累计20.86亿吨,同比增幅4.3%。前五个月,陕西地区煤炭减产幅度超过10%,但内蒙古和山西产量增幅更大,完全弥补了陕西地区的减产。自6月开始,陕西地区复产加速,三西地区煤炭产量全面增长。从前几个月煤炭产量增速可以看出,近两年来,我国鼓励先进产能投产取得了显著成效,极大地保证了我国煤炭的供应。

  从供应端分析,如果不出现大规模限产,则煤炭产量将继续保持较高的增速,因为可观的利润是煤矿增产的唯一驱动力。2019年全年煤炭产量将呈现前低后高的趋势,随后的5个月煤炭产量增速有望进一步提升。后期需要关注的风险因素有:一是突发性矿难事故导致的停产,此为不可预估性影响;二是环保安检加码,当前环保安检已常态化,对于生产的影响很小,但要谨防强污染天气引发的环保限产加码。

  煤炭进口政策一直是国家调控煤炭供应、维稳煤价的重要手段。今年2月澳煤进口突然收紧,使得2月动力煤进口量大幅下降,3—6月进口量逐渐回升并加速。根据海关总署的数据,今年上半年广义动力煤进口量累计6516万吨,同比增加71万吨,增幅1.1%。

  今年煤炭进口政策大概率以平控为主,即进口量不超过去年,或有小幅下降。因此,2019年全年煤炭进口总量较为平稳,但需警惕结构性错配,若三季度进口量保持较大增幅,将导致处于煤炭消费旺季的四季度进口配额较少,有可能引发结构性错配行情。

  今年以来,我国经济增速下行压力较大,工业制造业表现低迷,全社会用电量明显低于去年同期,今年1—6月全社会用电量累计33980亿千瓦时,同比增速5%,低于去年同期增速4.43个百分点。7、8月是季节性用电高峰,但今年7月严厉的环保限产政策抑制了工业企业的开工率,并且今夏高温天气较少,降雨量丰富,导致电厂日耗低迷。

  据统计,今年7、8月六大电厂日均耗煤量超过80万吨的天数只有4天,最高日耗81.7万吨,而去年同期日耗超过80万吨的天数是22天,最高日耗为84.33万吨。正可谓“屋漏偏逢连夜雨”,工业消费低迷的同时,天气也不给力,预计7、8月社会用电量数据仍将疲软。

  国家统计局发布的数据显示,今年1—7月,火力发电量29089亿千瓦时,同比增速0.1%,低于去年同期增速7.2个百分点;水力发电6514亿千瓦时,同比增速10.7%,高于去年同期7.2个百分点,今年降雨量持续丰富,水力发电增速迅猛;核电累计1913亿千瓦时,同比增速22.2%,高于去年同期增速9.3个百分点。1—6月,风力发电累计2145亿千瓦时,同比增速11.5%,低于去年同期。可以看出,新能源发电增速迅猛,对于火电的替代作用日益显现。截至7月,今年火力发电占总发电量的72.18%,明显低于去年同期的74.16%。从2016年下半年开始,火电占比逐年下降,特别是今年占比降幅较大。当然,火电依然占据发电总量的大头,并且长时间不会改变,但是新能源替代正在逐渐发挥作用。

  高供给弱需求必然导致库存高企难下。电厂煤炭库存经过5、6月的补库后,7月以来持续去库存,截至8月15日,六大电厂煤炭库存1654.78万吨,同比增幅10.2%;港口库存7月以来持

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